由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价方式,因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净值。相对其净值,封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。
封闭式基金的价格与净值不一致时称基金处于贴水状态,当基金的价格低于其净值时称基金折价,当基金价格高于基金单位净值时称基金溢价。
封闭式基金的折价率公式是:折价率=(基金净值-基金价格)/基金净值×100%。
封闭式基金份额总数固定,而基金净值却经常变动,导致交易价格溢价或折价。其中,基金折价是由于供求失衡、供过于求引起的。
牛市或熊市对基金的折价有着根本影响。市场处于熊市,由于投资人对净值的预期是不断下跌的,折价率一般会逐渐变大。当市场处于牛市,由于投资人对净值的预期是不断上涨的,折价率一般会逐渐变小,甚至出现溢价。
各个封闭式基金不同的折价率,是由于市场对各基金管理人的评价不同、基金的费率水平不同、基金投资的专业化程度不同等而引起的。
投资封闭式基金,市场上有许多理论和模型,用以判断股票和基金价格的估值。但是,折价率被普遍认为是能清晰、精准地标识出封闭式基金市场价位是否合理的指标。此前,有多只封闭式基金转为开放式基金,折价率消失,对投资收益产生积极影响。
基金折价是对封闭式基金而言。假若你有净值是2元的封闭式基金,现在想卖出,但因是封闭式的,在到期前是不能赎回的,就只好在2级市场去卖,2元没人买,只好卖低于2元的价格,这个差价,就是基金的折价,我们最好是买折价率高的。