您好，您的问题属于财务管理范畴，不过我作为金融学者可以用公司金融理论给你解释。
首先净现值法的局限在于对贴现率太敏感，如果贴现率高，则贴现乘数小，则NPV受初始投资影响大。而贴现率低，则贴现乘数大，受未来现金流入影响大。
贴现率是通过WACC计算，而用MM理论简化公式计算会偏高，因为会低估杠杆率。此时，NPV法会低估有发展前景但初始投资过高的项目。
因此，如果项目风险较大，且融资方式未定，难以计算贴现率时，可考虑运用差额分析。
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