香港并非采用浮动汇率制,从一九八三年开始,香港政府就开始实行联系汇率制,即固定汇率制,将港币与美元挂钩。香港属于较小的经济体,如果没有大量的外汇储备维护其币值稳定,其货币很容易受到外来因素的冲击。九八年金融风暴就是个明显的例子,索罗斯的老虎基金和量子基金席卷东亚、东南亚各国各地区,但是到了香港,却大败而归,第一,香港有大量的外汇储备,当然还有第二第三,这里暂且不表。如果当年香港没有足够的外汇储备与之应战周旋,估计香港的今天早就臭了。在香港,联系汇率稳定了其币值,外汇储备减低了其受外来因素冲击的可能性。八三年香港采用联系汇率的原因,与香港前途有关系,当时我方提出九七收回香港,香港股市大跌,港币大跌,楼市大跌。港英政府为了维护香港利益,不得不采用联系汇率制度,因为在此之前,香港一贯实行的都是“积极的不干预政策”,而联系汇率,打破了这个政策底线,之后九八金融风暴,特区政府再一次打破“积极的不干预政策”这一行之有效的既定政策,破坏了香港的美誉,但是维护了香港的利益。索罗斯为此大骂香港特区政府干预市场,这是后话了。关于汇率,本币过强,抑制出口,蚕食外储,抑制出口,将造成企业倒闭,工人失业,零八零九年的美国金融海啸就是例子,我国货币过强,出口不畅,仅广东省就有一千四五百家企业倒闭,大批工人失业。九八金融风暴时的香港,由于特区政府维护了联系汇率,使得港币相对周边国家和地区货币过强,造成通货收缩,香港百业萧条,大批市民或失业、或减少工时、或放无薪假期,从而进一步使香港经济恶化。货币过低,造成通货膨胀,使人民的购买力大大降低,人民生活在水深火热中。上个世纪二三十年代的大萧条时期,就是最好的例证。新加波与香港的情况雷同,它1967年6月开始,即与马来西亚和文莱货币挂钩,实行等值兑换。七三年,马来西亚政府推出该协议,目前新加波与文莱继续执行等值兑换条约。说明新加波也并非实行完全的浮动汇率制度。