某上市公司股票的β系数为1.2,整个股票市场风险补偿率8%,无风险利率为6%.

1、资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model 简称CAPM)是由美国学者夏普(William Sharpe)、林特尔(John Lintner)、特里诺(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
资本资产定价模型:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
其中:
E(ri) 是资产i 的预方差分析和资本资产定价模型
rf 是无风险利率
βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险
E(rm) 是市场m的预期市场回报率
E(rm)-rf 是市场风险溢价(market risk premium)，即预期市场回报率与无风险回报率之差。
2、按照资本定价模型估计公司的股权资本成本=6%+8%*1.2=15.6%
按照股票估价的固定增长模型估计公司的股权资本成本=D1/P0+g=2*（1+8%）/30+6%=13.2%

3、在财务管理活动中，资本成本的重要作用：
（1）资本成本是选择资金来源、确定筹资方式的重要依据，企业要选择资本成本最低的筹资方式。
（2）对于企业投资来讲，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准，投资项目只有在其投资收益率高于资本成本时才是可接受的。
（3）资本成本可以作为衡量企业经营成果的尺度，即经营利润率应高于资本成本，否则表明经营不利，业绩欠佳。