关于Fama-French三因素模型里SMB和HML的确定

2024-12-02 08:37:04

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回答1：

SMBt为时间t的市值(Size)因子的模拟组合收益率，HMIt为时间t的账面市值比(book—to—market)因子的模拟组合收益率。
账面市值比（book—to—market）：
BM效应（BM Effect）或称B/M效应、账面市值比效应(book—to—market effect)
所谓BM效应，指账面市值比效应，指BM值较高的公司平均月收益率高于BM值较低的公司。
账面市值比计算工式：首先，将流通在外股数乘以年底收盘价，以求得公司市值，再将市值除以股东权益即可求得市值帐面价值比。通常与同产业的市值帐面价值比做比较

针对你的问题来说，你选择french在网站上的数据本来就有点问题，那是美国的数据又不是英国的，建议楼主选择英国的数据。如果没有的话不如别做ff了，APT发展其实有好多分支的。